Oro físico, ETF de oro y acciones mineras: las tres formas de invertir

Qué compras realmente en cada opción, cómo se mueve su precio y qué riesgos tiene cada una.

Cuando alguien dice "invertir en oro" puede referirse a cosas muy distintas. Las tres más comunes son el oro físico, los ETF de oro y las acciones de empresas mineras. Las tres se relacionan con el precio del oro, pero no se comportan igual.

Oro físico

Son monedas y lingotes que puedes tener en la mano. Lo que compras es el metal en sí.

• Ventaja principal: no depende de que una empresa o un intermediario cumpla. Si lo guardas tú, lo controlas tú.
• Costos: al comprar pagas un sobreprecio sobre el spot (la "prima"), y al vender te pagan por debajo del spot. Además, guardarlo bien tiene un costo (caja de seguridad, seguro).
• Riesgos: robo, pérdida, falsificaciones y la dificultad de vender rápido a buen precio.
• Para quién suele tener sentido: quien quiere una reserva que no dependa del sistema financiero y planea mantenerla mucho tiempo.

Las monedas y lingotes de inversión suelen ser de alta pureza. Las joyas, en cambio, cuestan mucho más que su oro por el trabajo del diseño, y al venderlas normalmente solo se paga el oro.

ETF de oro

Un ETF (fondo cotizado) es un fondo que se compra y vende en bolsa como una acción. Un ETF de oro busca seguir el precio del oro, y muchos de ellos dicen respaldar sus participaciones con oro físico guardado por un custodio.

• Ventaja principal: se compra y vende en segundos desde un bróker, en montos pequeños, sin preocuparte por guardar nada.
• Costos: una comisión anual del fondo (ratio de gastos), las comisiones de tu bróker y, si aplica, el costo de cambiar tu moneda a la moneda del fondo.
• Riesgos: dependes del fondo, del custodio y de tu bróker. No tienes el metal en la mano.
• Detalle importante: el país donde está domiciliado el fondo puede cambiar los impuestos que pagas. Lo explicamos en la guía de impuestos.

Acciones de empresas mineras

Son acciones de compañías que extraen oro. No compras oro: compras una parte de un negocio.

• Por qué se mueven distinto: sus ganancias dependen del precio del oro, pero también de sus costos de producción, su deuda, la gestión de la empresa y el país donde operan.
• Comportamiento: con frecuencia suben o bajan más que el propio oro, en ambas direcciones.
• Riesgos adicionales: problemas operativos, regulatorios o políticos de la empresa, que no afectan al oro en sí.

Cómo compararlas

Ninguna opción es mejor para todo el mundo. Depende de para qué quieres el oro, por cuánto tiempo y de qué riesgos prefieres asumir.

Preguntas frecuentes

¿Un ETF de oro es lo mismo que tener oro?

No exactamente. Te da exposición al precio del oro, pero lo que tienes es una participación en un fondo, no el metal.

¿Las acciones mineras son una forma más barata de comprar oro?

No. Son otra inversión, con riesgos propios de la empresa. Pueden comportarse muy distinto al oro.

¿Cuál es la opción con menos costos?

Depende del monto, del plazo y de tu bróker. Revisa la guía de costos para ver qué preguntar en cada caso.